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劉蘇芳表示，目前市場所處位置，無論是股票或是債券市場，都面臨較大的投資風險。此時正是REITs這類多元資產發揮優勢的時機。儘管去年星REITs表現因美國聯準會的風向轉換出現較大的波動，但從長期表現來看，REITs與股債相關性低的特性，仍值得投資人在此時進場，作為資產配置的一部份。

大華銀投信的母集團新加坡大華資產管理，承繼銀行DNA，強調守護投資人資產，因此結合新加坡與台灣兩地的投研資源，推出台灣首檔星REITs基金：大華銀新加坡房地產收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)。除了地緣政治風險較低之外，星REITs具低槓桿、穩收益的特性，若與其他REIT指數一起比較，可發現代表星REITs的富時海峽時報REITs指數(FTSE ST REIT)，在2022年表現相對抗跌，跌幅僅有9.78%。在今年以來表現則相當亮眼，統計至3/28，今年以來的漲幅不僅領先其他REITs指數，甚至也優於新加坡大盤─海峽時報指數(STI)的漲幅。

劉蘇芳指出，新交所掛牌的REITs檔數高達42檔，規模高達1050億新幣，相當於788.57億美元，佔新交所市值12%，是亞洲最大的REIT與房地產信託交易所。她指出，星REITs歷史平均的股利率為7.2%，但星REITs的吸引力不僅在收益率，更重要的是各檔REIT的多元性。舉例來說，42檔REIT中有37檔REIT旗下的資產涵括了新加坡與海外的不動產，在產業的分布上也相當多元，不會過度集中。

星REITs去年相對抗跌，今年以來表現亮眼(%)

資料來源：彭博資訊，大華資產管理提供，統計至2023/3/28。以各區域代表指數統計。

大華銀投信投資長楊斯淵表示，在美國聯準會的利率政策沒有轉成連續性降息之前，星REITs表現值得關注，他說明，星REITs在最近兩次聯準會停止升息後的一年(2006年、2018年)表現亮眼，漲幅分別為65%及19%。他進一步指出，目前預期接下來的經濟情勢應為軟著陸，在這樣的環境下，找到如星REITs這樣低波動、穩收益的產品，是投資人相對可以有信心的避風港。由於星REITs受到當地法規嚴謹的監管，因此無論是財務槓桿比重或是收益分配狀況，都相對其他區域來得有保障。此外，目前星REITs的評價相對較低，目前股價淨值比低於長期平均1.03，僅有約0.94，也就是隱含上漲空間達10%，值得期待。

在子產業部分，由於新加坡政府鼓勵勞工回到辦公室上班，因此目前辦公室REITs的收益率最高，其次為零售、具有防禦性的工業REITs等，都有超過5.5%以上的收益率。

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