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債市波動中  投資等級債受益

00959B 最新配息公告 每單位配息0.05元

美國總統川普上任後新政策連發，日前宣布徵收「對等關稅」引發市場對通膨的擔憂。投資人擔心，若讓美國與貿易夥伴彼此徵收的關稅稅率相等，可能推升物價進而影響債券市場走勢。然而，美國一月的零售銷售數據低於預期，可能使聯準會再放寬利率政策。觀察公債表現，美國10年期公債殖利率上周五(14日)來到4.48%；而2年期公債殖利率為4.26%，資金逐步轉向長期債券資產。就資金流向觀察，投資等級債券近期也持續受到資金愛戴。

(00959B)大華投等美債15Y+(本基金之配息來源可能為收益平準金)經理人郭勁甫表示，根據美國聯準會會議紀要，聯準會官員擔心川普關稅對美國通膨的影響，認為暫時不宜降息，換句話說，儘管需要一些時間，但FOMC仍希望在調整利率前，看到通膨能往2%靠攏。然而，美國關稅調整恐帶動全球面臨通膨上揚，加上地緣政治風險，推升市場波動與不確定性。他建議，此時布局債市除了從資產配置的角度考量外，也應著重息收，建議可優先選擇違約風險較低、信用評等較高的投資等級債券。

觀察近一週債券ETF資金流向，投資等級債流入122.73億美元，非投資級債淨流出3.18億美元，顯示投資人對投資等級債券的需求明顯提升，尤其是同時具備穩定息收與資本增值潛力的產品，成為資金配置的重點對象。

郭勁甫表示，00959B以嚴謹的投資策略，聚焦於15年以上的美國境內優質投資等級債，並依市值加權，讓單一發行人權重上限5%，單一產業權重上限10%，做到有效分散風險。他指出，與非投資等級債相比，投資等級債信用風險更低、流動性更佳，即使在經濟下行或市場震盪時，也能相對保障資產，為投資人提供較穩定的利息收入。

面對當前的市場挑戰與風險環境，投資等級債券相對低違約風險與穩定息收，正是現階段應對市場不確定性的最佳防禦屏障。00959B於19日公布了最新的配息評價結果，本次每單位配發0.05元，除息日將在3/7，收益發放日為3/28。

主要債券型ETF資金流向統計(單位：百萬美元)

資料來源：彭博資訊，金額百萬美元，資料時間2025/2/17

(00959B)大華銀15年期以上BBB投資級美國公司債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且過去殖利率不代表未來殖利率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效；基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。大華銀投信及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至大華銀投信網頁(https://www.uobam.com.tw)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。本基金自成立日起，運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的每受益權單位之發行價格（即新臺幣壹拾元），不等同於本基金掛牌上櫃之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至上櫃日止期間之淨資產價格波動所生折/溢價的風險。本基金自成立日起至上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購或買回。本基金上櫃日起之申購，經理公司將依本基金每一營業日所公告「現金申購買回清單」所載之「每申購買回基數約當淨值」加計一定比例，向申購人預收申購價金。前列所稱一定比例請參考本基金公開說明書壹、七、(三)、2.本基金上櫃日(含當日)起申購價金之計算及給付方式之說明。本基金以追蹤標的指數「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」報酬為目標，基金淨資產價值可能隨全球資本市場波動，主要風險為市場風險(一般風險)，其他特定風險包括類股過度集中風險及產業景氣循環風險、債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、投資地區政治、經濟變動風險之風險等，有關本基金運用限制及投資風險之揭露請參閱公開說明書第22頁至第29頁及第29頁至第35頁。投資人應注意，基金單位之價格及收益可能有所波動，未必能夠取回最初的投資，本基金未受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，最大損失可能為全部本金。本基金得投資於具總損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity, TLAC)債券，若債券發行機構出現重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，故將可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動之情形，因此可能產生流動性風險、減記債券本金風險、債權轉換股權風險及債券條件變動之風險。本基金為投資於標的指數之成分證券或因應標的指數複製策略所需，得投資符合美國 Rule 144A 規定之債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金為指數股票型基金，主要投資於全球市場，依所連結指數與同類型指數過去5年績效波動度相較，判斷本基金的風險報酬等級為RR2*（*風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會發布的基金風險報酬等級分類標準編製，該分類標準係計算過去5年績效波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1至RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金之主要投資風險：本基金之操作目標在於追蹤與標的指數相關之報酬，而標的成分價格波動將影響本基金標的指數之走勢，然基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬：(一) 本基金需負擔之相關費用，包括每日進行部位調整產生之交易價格差異與交易費用及基金其他必要之費用（如經理費、保管費、上櫃費等），將影響基金追踨表現。(二) 為達所追踨標的指數績效表現之效果，本基金需以標的指數成分以及證券相關商品建構基金整體曝險部位，故基金整體曝險比重、證券相關商品相對於標的指數或成分之單日正逆價差、持有之證券相關商品與現貨之相關性、投資組合成分之價格波動等因素，將影響基金整體投資組合與標的指數報酬之偏離程度。(三)本基金指數化策略原則上以最佳化複製法為主，惟遇特殊情形(包括但不限於成分股公司事件因素、成分股流動性不足、預期標的指數成分股即將異動、標的成分股因屬於人權爭議或軍火武器等相關標的，基於控管政經風險而無法持有、基金因應申贖或指數調整因不同幣別換匯時間差異及其他市場因素等情況使基金難以使用完全複製法策略管理投資組合)，將影響基金整體曝險比率，因而使基金報酬與標的指數產生偏離。本基金上櫃日前（不含當日），經理公司不接受本基金受益權單位數之買回。本基金基金配息組成項目表已揭露於大華銀投信網站，投資人可至https://www.uobam.com.tw查詢，且本基金之配息來源可能為收益平準金。

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